精准解决企业痛点 广期资本定制化太欣新材料科技服务助力中小微企业成长——期货风险管理业务服务中小微实践案例

　　2023年上半年以来，国内天然橡胶价格在经历短期冲高后快速下跌太欣新材料科技，呈现长期低位震荡行情，叠加全球橡胶需求预期萎缩，橡胶贸易商库存高企，下游成品库存创历史新高。上海某橡胶贸易商在2023年初采购了大量橡胶现货，面临销售不畅、货物贬值的风险。

　　针对该企业遇到的困难与风险管理需求，广州期货股份有限公司（简称“广州期货”）的全资子公司广期资本管理（上海）有限公司（简称“广期资本”）依托其在大宗商品领域的专业优势，以“仓单服务+期权”业务模式为基础，提供定制化服务，成功帮助该企业盘活库存，缓解现金流压力，有效地管理价格风险，获得了额外收入。

　　仓单服务是以商品现货仓单串换、仓单质押、约定购回等方式为客户提供的一种融资服务，可为客户盘活库存，解决短期资金紧缺的问题。期权是一种期货衍生工具，赋予买方在特定日期或之前以约定价格购买或出售资产的权利，但不承担必须行使义务，为买方提供灵活性和风险管理工具；卖方通过收取期权费获取收益并承担风险。

　　太欣新材料科技

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　　广期资本围绕客户需求及经营痛点，综合运用仓单服务与期权的组合，解决了客户面临的多重问题。2023年5月，广期资本与该企业签订了天然橡胶即期采购合同，支付全额货款以获取相应仓单；同时双方还签署了远期销售合同，并由该企业支付一定比例的履约保证金。上述仓单服务方案，使得该企业可在销售淡季盘活库存，有效缓解了资金紧张的局面。期间，双方紧密追踪市场动态，经研究评估认为当前天然橡胶估值偏低且胶价已至底部，判断如采用期货套期保值可能丧失橡胶现货价格反弹带来的潜在收益。因此，该企业计划通过卖出看涨期权增收，缓解资金压力。2023年6月，该企业向广期资本卖出看涨期权，挂钩标的期货合约RU2309，数量500吨，入场价格11,820元／吨，执行价格12,500元／吨，到期日为2023年8月。最终，该企业以11,835元／吨的价格平仓该笔看涨期权，并获得96,670元权利金收入。基于对市场动态的敏锐研判及灵活运用金融工具进行风险管理的能力，在市场环境不利的情况下，广期资本提供的“仓单服务+期权”定制化综合服务方案有效解决了企业资金及价格风险管理问题，保留了日后价格反弹的收益机会，有效地管理了价格波动风险太欣新材料科技，最大限度帮助企业保持经营自主性和套保主动权。

　　未来，广期资本将继续服务实体经济，强化与各类产业客户的深度协同合作，精准洞察并解决中小微企业在经营成长过程中遇到的问题和挑战，通过突破传统服务模式，灵活运用多元化的金融工具，以及先进的风险管理策略，为客户提供全方位、定制化的解决方案，帮助中小微企业有效控制风险，增强盈利能力，实现稳健经营，助力产业升级和高质量发展。

　　广期资本管理（上海）有限公司（简称“广期资本”）是广州期货股份有限公司（简称“广州期货”）的全资风险管理子公司，公司积极服务实体经济，深耕大宗商品市场，通过仓单服务、基差贸易、合作套保、场外衍生品业务等多元化业务模式为中小微企业提供全方位的支持。